买股票，就是放贷

1. 是谁让放贷变成一门好生意

是谁让放贷变成一门好生意呢？是牛顿。

牛顿发明了微积分，他和他那一代人掀起的科学革命，让这世界有了精算的能力。没有牛顿，就没有现代化的金融市场。

值得一提的是，牛顿也是人类史上最著名的经济泡沫之一的受害者——1720 年南海公司崩盘，他也血亏，据说亏了两万英镑。有兴趣可以去搜索了解一下。

正是因为有了微积分，极限运算才成为可能，股票发行、盈利能力的预测，才得以精算。

2. 现代金融市场的黎明

大约 1700 年前后，英国出现了大规模的债务市场。这是现代金融市场的黎明时刻：此前是暗黑时代，这一瞬间，出现了曙光。

以前，生产者借钱还不上，会被追债，甚至有身家性命的危险。那 1700 年前后英国出现大规模债务市场，关键的变化是什么呢？

就是：当生产者借钱去生产、没还上时，债权人可以把债券卖掉，收回生产资料。

债务人呢？不用马上还钱了，还可以继续生产。

3. 债务可以分割

更为关键的是什么？是债务可以分割。1000 块的债务，可以分成 1000 份。

更妙的是：一千个读者眼里有一千个哈姆雷特，1000 个人看同一张债券，也能看出 1000 种价值。于是开始交易，价格有高有低，套利空间出现，市场就活跃了。

结果是：债权人可以轻松转让债权，小债权人有了套利空间，最妙的是——债务人暂时不用还债了。

三方参与。原本两方可能你死我活，现在看起来，像是三赢。

4. 买股票，其实就是放贷

从 17 世纪末债券市场出现，到 18 世纪初，债务市场变成了股票市场。

1694 年，英格兰银行成立，就是靠借钱给政府起家的。1720 年，南海公司把英国国债换成了自己的股票——债，就这样变成了股。没错，就是让牛顿血亏的那家南海公司。

这一个细节的变化，决定了我们今天的广阔前途，决定了我们为什么要走上投资这条路，决定了我们为什么要走上买股票这条路。

讲了这么多，我最后其实想讲的是：买股票，其实就是放贷。

所以说，如果一开始我们理解利息，想的是所谓的人性不耐，那根本理解不了投资这个世界。越想越内卷，越想脑子越混乱。外面的妖魔鬼怪又特别多，胡说八道的、跳大神的，让大家不仅理解错了金融世界，还误以为投资世界全是赌博。

所以下一篇，我们要来正确理解：在证券市场买股票，本质上究竟是在做什么？

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